المملكة العربية السعودية وجهة استثمارية قوية
لا يمكن أبداً اتهام الأسواق المالية العالمية بالافتقار إلى القيمة الإخبارية، وتشير كل الدلائل إلى أن عام 2024 لن يكون استثناءً.
ما زالت هناك العديد من الأسئلة التي لم تتم الإجابة عليها خلال العام الماضي والتي حيرت المعلقين الاقتصاديين العالميين: هل تستسلم أميركا للركود؟ هل التضخم تحت السيطرة حقاً؟ هل ستبدأ البنوك المركزية في تخفيف السياسة النقدية؟ وكيف ستؤثر التوترات الجيوسياسية على التوقعات الاقتصادية وأداء السوق؟
مع توقع أن يكون عام 2024 واحدًا من أكبر الأعوام الانتخابية في التاريخ، فإن العديد من الأحداث التي تتصدر العناوين الرئيسية تلوح في الأفق. وتذهب أكثر من 50 دولة إلى صناديق الاقتراع هذا العام، بما في ذلك روسيا وتايوان والمملكة المتحدة والهند والسلفادور وجنوب أفريقيا. وستكون لهذه السباقات الرئاسية والتشريعية آثار كبيرة على الاقتصاد العالمي. أضف إلى ذلك الضغوط التي تفرضها التوترات الجيوسياسية الحالية، وعندها تبدأ في رؤية العام المهم الذي ينتظرنا بالنسبة للاقتصاد العالمي.
وسيكون أيضًا عامًا مهمًا لمنطقة الشرق الأوسط، وخاصة المملكة العربية السعودية، حيث تستمر في التطور لتصبح قوة اقتصادية عالمية. وفي الواقع، فإن بعض أكبر الشركات والاقتصادات في العالم قد بدأت بالفعل بتحويل اهتمامها إلى المملكة العربية السعودية باعتبارها الشريك الاستثماري التالي المفضل لها. ولذلك، من المهم معرفة كيف سيكون اقتصاد المملكة خلال الـ 12 شهرًا القادمة.
قبل أن نحول انتباهنا إلى تحركات محددة للمملكة العربية السعودية، دعونا نحدد الصورة الاقتصادية العالمية.
لقطة عالمية
ونتوقع أن يتباطأ نمو الناتج المحلي الإجمالي العالمي من 3.1% في عام 2023 إلى 2.9% في عام 2024.
تم توضيح بعض الدوافع الرئيسية وراء ذلك في توقعاتنا العالمية لعام 2024، والتي أطلقنا عليها اسم “السفر مع الرياح”. وهو يوضح كيف من المرجح أن تشهد الولايات المتحدة والاقتصادات الكبرى الأخرى تباطؤًا حادًا في النمو وانخفاضًا في التضخم في عام 2024.
أحد الأسئلة الرئيسية المطروحة في العام المقبل هو إلى أي مدى قد يتباطأ النمو الاقتصادي في الولايات المتحدة والعالم بعد دورة سريعة من تشديد السياسات. وبينما تأرجحت توقعات السوق بين الهبوط الحاد والتوقعات الهبوطية خلال العام الماضي، فإننا نعتقد أن النمو في الولايات المتحدة سوف يتباطأ بشكل ملحوظ مع تأثير ارتفاع أسعار الفائدة.
ومن الممكن أن يساعد الانتعاش المحتمل في قطاع التصنيع الاقتصاد الكلي على تجنب الهبوط الحاد، على الأقل في النصف الأول من عام 2024، لكن خطر حدوث ركود في الولايات المتحدة في وقت لاحق من العام لا يزال مرتفعا.
وتواجه أوروبا خطراً كبيراً يتمثل في الركود أو الركود لفترة طويلة. وفي الصين، قد يكون النمو مفاجئاً في البداية نظراً لمدى التوقعات السلبية، ولكن المناقشة الطويلة الأمد حول وضع النمو المتوازن في الصين من المرجح أن تستمر.
السعودية تجذب الاستثمارات العالمية
وكما هو موضح في توقعاتنا الاقتصادية العالمية 2024، وبالنظر على وجه التحديد إلى المملكة العربية السعودية، “الهبوط الناعم مع المخاطر”، نتوقع تمامًا أن تستمر خطة رؤية 2030 القوية والناجحة بالفعل بشكل لا يصدق في جني فوائد كبيرة.
وبطبيعة الحال، سيظل قطاع النفط مهما. ومع ذلك، نتوقع أن يبلغ متوسط الإنتاج 9.6 مليون برميل يوميًا في عام 2024، مما يؤدي إلى ارتفاع النمو في قطاع النفط في عام 2025. وعلى العكس من ذلك، من المتوقع أن يكون النمو غير النفطي صحياً بنسبة 5 في المائة. وبحلول عام 2024، سوف يجذب أكبر قدر من التدقيق من مجتمع الاستثمار الدولي.
وسيكون هذا النمو المهم نتيجة للابتكارات التطلعية المصممة لجذب المواهب العالمية وفرص الاستثمار الدولية. إحدى هذه المبادرات هي إضافة خمسة منتجات جديدة إلى برنامج الإقامة المميزة. تم إطلاق البرنامج في عام 2019، ويهدف إلى السماح للأجانب المؤهلين بالعيش في المملكة، وتقديم مزايا مثل الإعفاء من دفع رسوم الأجانب والمعالين والسفر الدولي بدون تأشيرة.
بالإضافة إلى ذلك، كانت هناك إصدارات مهمة منذ عام 2017، بما في ذلك أكبر إصدار لسندات بالدولار الأمريكي في المملكة. وتشمل الصفقة المكونة من ثلاثة أجزاء سندات تستحق في 2030 و2034 و2054.
وترتكز آفاق النمو على المدى المتوسط على الاستهلاك الصحي، الذي أثبت مرونته في مواجهة معدلات أعلى بفضل انخفاض التضخم، والتوسع المخطط له في الطاقة الهيدروكربونية من مليون برميل يوميا إلى 13 مليون برميل يوميا بحلول عام 2027.
وعلى الرغم من أننا نتوقع تخفيفًا نقديًا في النصف الثاني من عام 2024، إلا أننا نتوقع أن تظل أسعار الفائدة بين البنوك المحلية “مرتفعة” على “المدى الطويل”. نعتقد أن سعر الفائدة المعروض بين البنوك السعودية سيظل مرتفعا حتى بعد تدخل بنك الاحتياطي الفيدرالي. تغييرات هيكلية في السيولة المحلية لخفض أسعار الفائدة. ولا تزال أحجام اتفاقيات إعادة الشراء العكسية – وهي مقياس للسيولة الفائضة في النظام المصرفي – تشير إلى نقص السيولة.
وتباطأ نمو ائتمان القطاع الخاص إلى 10% على أساس سنوي بحلول أبريل، خاصة في مجال الرهن العقاري، من متوسط 14% في عام 2022. سيساعد ذلك على استقرار أسعار العقارات بعد التسارع السريع في الرياض. وتماشيًا مع أحدث توقعات البنك المركزي لدينا، قمنا برفع توقعات أسعار الفائدة على اتفاقيات إعادة الشراء للفترة 2024-2025 إلى 5.5 في المائة من 4.75 في المائة و4.0 في المائة من 3.75 في المائة.
عام حافل بالمملكة العربية السعودية والعالم – عام سيبقي المحللين والمعلقين مشغولين بشكل لا يصدق.
- ستيف برايس هو الرئيس التنفيذي للاستثمار العالمي في بنك ستاندرد تشارترد.
إخلاء المسؤولية: الآراء التي عبر عنها الكتاب في هذا القسم خاصة بهم ولا تعكس بالضرورة آراء عرب نيوز.
